Oggi, voglio parlare di un ulteriore elemento delle obbligazioni, che riveste un’elevata importanza, soprattutto in questo contesto di mercato: la duration.

La duration o durata finanziaria di un’obbligazione è un concetto più complesso di quello di durata.

La durata, infatti, indica il periodo di tempo, che intercorre tra la data di emissione e la data di scadenza di un’obbligazione.

Nel caso, poi, di un’obbligazione acquistata successivamente alla data di emissione, la durata indica il periodo di tempo che intercorre tra la data di acquisto e la data di scadenza.

La duration, invece, tiene conto anche di altri due elementi, oltre alla durata, vale a dire dell’entità delle cedole e della frequenza con cui esse vengono pagate all’investitore.

Semplificando, essa esprime il tempo necessario all’investitore per tornare in possesso del Capitale investito, tenendo conto anche dei flussi cedolari incassati.

Quindi, più sono alte le cedole, più esse sono numerose, meno sarà la duration a parità di durata di un titolo obbligazionario.

Ma perché tanta premura per far comprendere la duration di un’obbligazione?

Perché la duration è fondamentale quando le Banche Centrali decidono di variare la politica monetaria, muovendo i tassi d’interesse, soprattutto, se decidono di alzarli.

Un esempio per chiarire:

un’obbligazione con duration 5 anni, nel caso di rialzo dei tassi dell’1%, subirà un ribasso del prezzo del -5%.

Quindi, in una fase di rialzo dei tassi è molto più tutelante avere un Portafoglio Obbligazionario con duration non troppo lunga, altrimenti esso potrebbe subire un importante ribasso del controvalore.

Guarda il video, che spiega nei dettagli questo concetto.

I derivati sono uno strumento finanziario il cui valore dipende da un altro prodotto, chiamato sottostante.

Quest’ultimo può appartenere a tutte le principali attività finanziarie tra cui obbligazioni societarie, titoli di stato, azioni, materie prime.

I derivati vengono utilizzati per rispondere alle esigenze di rapidità e costi ridotti sui mercati finanziari.

La loro principale finalità è la copertura di rischi, poiché consentono di mantenere in portafoglio posizioni strategiche di lungo termine proteggendosi dai rischi che possono gravare su queste posizioni. La seconda è l’implementazione di posizioni tattiche di breve termine basate sul concetto di leva finanziaria.

Che cos’è l’inflazione?

Si tratta dell’aumento generalizzato e prolungato dei prezzi, che provoca una diminuzione del potere d’acquisto della moneta e, quindi, del valore reale della stessa.

E’ come se, in situazioni come queste, un mostro, invisibile ed affamato, prenda forza e diventi capace di divorare i nostri soldi.

Il risultato è che, a causa dell’aumentare dei prezzi dei beni, con il denaro riusciamo a comprare sempre meno.

Che cosa possiamo fare in una tale situazione?

La buona notizia è che possiamo tentare di difenderci, lasciando nel conto corrente solo il denaro necessario per le spese ed impiegando il resto in forme di riserva e d’investimento remunerative. In questo modo il premio dell’investimento può proteggere il nostro denaro dal mostro.

Ma se il mostro arriva quando abbiamo già investito? Che cosa può accadere ai nostri investimenti?

Per rispondere è necessario fare una distinzione tra le due principali asset class, vale a dire le azioni e le obbligazioni.

Se abbiamo investito in azioni, possiamo aspettarci una diminuzione del valore di esse sul mercato. L’inflazione non piace ai mercati azionari, li destabilizza, creando timori di calo dei consumi, a causa dei prezzi più elevati. Infatti, minori consumi significano minori vendite per le aziende e possibile riduzione degli utili. Inoltre, quando il mostro dell’inflazione prende forza, si ha l’immediata reazione di difesa da parte dei nostri “guardiani”, rappresentati delle Banche Centrali. Queste hanno il compito di difendere i mercati dal mostro, costringendolo a rimanere piccolo, inferiore al 2%. Se il mostro prova a superare questo ordine di grandezza, le Banche Centrali lo ingabbiano con la potente rete dei tassi d’interesse in aumento. Ma se i tassi d’interesse aumentano, gli investitori potrebbero decidere di vendere azioni per comprare obbligazioni, dato che i rendimenti di queste ultime sono diventati più interessanti di prima. Anche in questo caso il prezzo delle azioni potrebbe subire un calo.

Quindi l’inflazione non fa bene alle azioni ed è opportuno essere prudenti.

Anche se abbiamo investito in obbligazioni a tasso fisso, possiamo aspettarci una diminuzione del loro prezzo sul mercato. La difesa messa in atto dalle Banche Centrali con l’aumento dei tassi, comporta, infatti, che le obbligazioni vecchie possano essere meno appetibili di quelle nuove, caratterizzate da rendimenti più elevati. Gli investitori potrebbero decidere di vendere le obbligazioni “vecchie” per acquistare quelle “nuove”, con l’effetto indesiderato di un calo del prezzo delle prime.

Un modo per proteggerci da brutte sorprese può essere quello di preferire le obbligazioni con rendimenti legati all’inflazione, anziché le obbligazioni a tasso fisso.

La cosa importante, in ogni situazione, è che per difenderci in modo efficace è necessario conoscere bene il nemico!

Fonte:

Roberta Seppoloni, “Viaggio verso il futuro…Finanza 1”, prossima pubblicazione, Bertoni Editore.

Sei pronto a rischiare di più per guadagnare di più?

Alcuni investitori aggressivi potrebbero voler acquistare obbligazioni subordinate, che hanno cedole più elevate ma espongono a rischi più elevati.

Sia le cedole che il capitale sono a rischio quando le cose vanno male e potrebbe accadere che solo le obbligazioni senior siano soddisfatte in caso di insolvenza o liquidazione, mentre le obbligazioni subordinate subiscano perdite parziali o totali.

Scopri la storia di Anna, che decide di assumersi più rischi, dopo aver valutato la solvibilità a lungo termine dell’emittente: questa è la chiave quando decidi di investire nelle subordinate!

Fonte. www.familymi.com

Meglio essere l’ultimo o il primo della fila a venir rimborsato?

Non tutte le obbligazioni sono uguali.

Alcune obbligazioni (senior) hanno una sorta di priorità rispetto ad altre (subordinate), e questo è importante quando le cose vanno male per l’emittente dell’obbligazione.

In effetti, le obbligazioni senior sono meno rischiose e vengono rimborsate per prime in caso di insolvenza o liquidazione, mentre di solito rimane poco o nulla per gli obbligazionisti subordinati.

A loro volta, i titoli senior presentano una cedola inferiore: in questo video, ascoltate la storia di Carlo, che investe nella società sbagliata, ma ha avuto la fortuna di acquistare obbligazioni senior.

Fonte: www.familymi.com

Quando acquisti un’obbligazione, ti comporti come una banca. Gli investitori possono investire in titoli emessi da una società, uno stato sovrano, un ente pubblico, un’organizzazione internazionale; questo è come un prestito di denaro, e in cambio, si viene ricompensati con un pagamento fisso, la cedola. Fai attenzione a chi è l’emittente: più basso è il rating, maggiore è la cedola ma anche il rischio di perdere i tuoi soldi!

Fonte: www.FamilyMI.com

Questa è la domanda sfacciata a cui la giovane Giulia vuole che sua sorella sia in grado di rispondere per lasciarla entrare in bagno prima che sia troppo tardi per il suo aperitivo … Gli obbligazionisti sono creditori, mentre gli azionisti sono comproprietari della società. Questa è solo una di tante definizioni importanti che imparerai guardando questo video, e potresti anche essere fortunato e saper rispondere alla domanda finale di Giulia sui Titoli di Stato!

Fonte: www.FamilyMI.com