Non sai come proteggere il tuo Portafoglio dal dollaro?

Il dollaro usa è stato stampato per la prima volta nel 1869 ed è diventato la principale valuta di riserva a livello mondiale. Per capire la sua importanza, basti pensare che i titoli statunitensi rappresentano il 70% del mercato azionario globale e che un quarto dei titoli del mercato obbligazionario è denominato in dollari.

Visto l’elevato peso che esso ha, è naturale pensare che in un Portafoglio Investimenti ben diversificato siano presenti anche investimenti in dollari. Di conseguenza, le oscillazioni valutarie, legati ad essi, possono incidere sui rendimenti finali ottenuti. Normalmente, le oscillazioni valutarie incidono poco sulle performance dei titoli azionari, mentre possono incidere molto sui rendimenti dei titoli obbligazionari, in quanto caratterizzati da durate e rendimenti inferiori. Questo fatto cozza con il compito della componente obbligazionaria, che è quello di difendere il Portafoglio Investimenti.

Ma, è importante sapere che possiamo compiere diverse azioni per cogliere l’opportunità di investire nel mercato globale e, allo stesso tempo, proteggere il nostro Portafoglio.

Come fare?

1. Scegliere Investimenti hedgiati;
2. Acquistare un derivato;
3. Bilanciare bene il Portafoglio tra euro e altre valute.

Con l’aiuto di chi?

Affidati sempre a professionisti della materia, capaci di valutare e pianificare insieme a te la strategia migliore per aggiungere valore al tuo Patrimonio.

Ne vuoi sapere di più?

Leggi il mio articolo “Dollaro opportunità o rischio?” nella sezione Blog: Clicca qui

Ti lascio il link per leggere la storia del dollaro da vent’anni a questa parte: Clicca qui

Vi è mai capitato di pensare e ripensare a quale destinazione d’uso poter dare ad un oggetto vecchio, che non si vuole buttare via per il solo motivo di non creare nuovi rifiuti?

A me capita continuamente! Mi capita quando finisco le cialde del caffè e riciclo la scatola come contenitore/separa alimenti nella dispensa. Mi capita quando termino le conserve e riutilizzo il barattolo di vetro come contenitore per il riso o per la frutta secca; il barattolino dello yogurt come porta candela; l’acqua per lavare le verdure per innaffiare le piante e così via…

In precedenza non ero così attenta nel non voler creare rifiuti, ma devo ringraziare mia figlia Nicole, che mi ha trasmesso l’idea che il recupero o riciclo sia imprescindibile e quanto sia prezioso fare la raccolta differenziata accuratamente.

Questo non è altro che il primo passo per realizzare la transizione verso un’economia circolare.

Il modello economico seguito fin’ ora, infatti, è il modello lineare, fondato sullo schema “estrarre, produrre, utilizzare e gettare”. Esso è basato sulla disponibilità di grandi quantità di materiali ed energia facilmente reperibili a basso prezzo.

Ma la situazione è oramai cambiata!

La domanda di risorse naturali del nostro pianeta oggi è diventata insostenibile. Alimentando il desiderio globale di un cambiamento di valore, l’economia circolare aiuta a conservare e ottimizzare le risorse limitate, facendo nascere contemporaneamente nuove opportunità di investimento e garantendo una crescita economica sostenibile.

L’economia circolare, infatti, è un modello di produzione e consumo che implica riutilizzo, riparazione, condivisione e riciclo dei materiali e prodotti esistenti il più a lungo possibile.

In questo modo si estende il ciclo di vita dei prodotti, generando ulteriore valore e contribuendo a ridurre gli sprechi e i rifiuti.

La riduzione dei rifiuti, ad esempio, rappresenta un florido business, capace di creare nuove opportunità per tutti, anche per gli investitori. Il ruolo della finanza, da sempre settore portante dell’economia, viene arricchito ulteriormente, in quanto essa può aiutare la transizione verso un’economia circolare.

Esistono degli Investimenti come i Fondi, che investono a livello globale almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli di società, che beneficiano o contribuiscono al progresso dell’economia circolare.

Scegliendo Investimenti di questo tipo, si dà un forte segnale di preferenza all’industria degli Investimenti finanziari, vale a dire alle Società di Gestione, che, a loro volta, saranno sempre più orientate ad investire in aziende protagoniste dell’economia circolare, le quali saranno avvantaggiate da una grande richiesta sul mercato e dalla possibilità di espandersi.

I cambiamenti più forti e duraturi non avvengono mai perché imposti dall’alto, ma partono dal basso, attraverso ogni singola decisione di spesa e d’investimento fatta da ognuno di noi.

Il mio metodo si chiama Finessere e mette al Finanza al servizio del Benessere.

Il prossimo 15 giugno la BCE si riunirà per decidere un eventuale ulteriore aumento dei tassi d’interesse.

Per chi ha risorse finanziarie da investire questo comporta la possibilità di sottoscrivere obbligazioni con rendimenti più elevati.

Ma per le azioni e le obbligazioni, emesse in precedenza, il rialzo dei tassi cosa può comportare?

I possibili scenari sono ben spiegati nel video consigliato.

Conseguentemente, i rendimenti dei titoli obbligazionari sono saliti in modo esponenziale. Infatti, oggi, possiamo ottenere rendimenti del 3% su scadenze brevi e del 4% su scadenze medio/lunghe.

Il risparmiatore italiano ha sempre avuto una netta preferenza per i titoli di Stato, sia per l’idea che siano più sicuri degli altri titoli obbligazionari sia per la tassazione agevolata (la ritenuta sugli interessi è del 12,50% anziché del 26%).

Ma nel corso dell’ultimo decennio, molte cose sono cambiate. In primis, l’indebitamento dello Stato italiano è aumentato molto; inoltre, le nuove normative hanno disciplinato in modo nuovo le situazioni di grave difficoltà, in cui uno Stato si può trovare, proprio a causa di questo pesante indebitamento.

Un esempio, passato in secondo piano e per niente conosciuto è rappresentato dalle Clausole “CACs”, inerenti i titoli governativi…

Che cosa sono?

Le CACs, acronimo di “clausole di azione collettiva”, sono state introdotte nel Trattato sul Meccanismo Europeo di Stabilità.

Esse riguardano la possibilità che, in casi estremi, lo Stato che ha emesso un’obbligazione, possa chiedere agli obbligazionisti di accettare la riduzione delle cedole o l’allungamento delle scadenze o un taglio del valore nominale.

Analizziamo ognuna di queste clausole, facendo degli esempi esplicativi.

Nel caso di riduzione delle cedole, questo comporterebbe che il tasso d’interesse del 3%, al quale il BTP, ad esempio, è stato sottoscritto, potrebbe essere ridotto all’1%.

L’allungamento della scadenza vorrebbe dire aver sottoscritto un BTP a 10 anni, ad esempio, che viene trasformato in un BTP a 20 anni.

Avere un taglio del valore nominale determinerebbe un rimborso del BTP ad un valore inferiore al 100 predefinito.

Nella pratica, con queste clausole l’investitore potrebbe trovarsi coinvolto nella ristrutturazione del debito del Paese, operazione finanziaria generalmente molto rischiosa.

Tutto questo non significa che lo Stato italiano si troverà sicuramente in difficoltà, ma che dobbiamo essere lungimiranti e diversificare il nostro Portafoglio obbligazionario in modo efficiente, non puntando mai su un unico emittente, sebbene esso goda della nostra preferenza.

Esistono regole e criteri ben precisi per costruire un efficiente Portafoglio obbligazionario, capace di tutelare il Patrimonio ed evitare brutte sorprese.

Il mio metodo si chiama Finessere e mette al Finanza al servizio del Benessere.

Il mare d’inverno è uno spettacolo della natura, sebbene i suoi colori non siano così rassicuranti come d’estate, quando il sole rende chiaro il fondale e permette di vedere la sabbia.

E’ un po’ come quando i mercati sono sovrastati da nuvoloni funesti e non si riesce più a vedere chiaro.

Guerra, scarsità delle materie prime, rincari dei prezzi e rallentamento economico non potevano che causare destabilizzazione e paura per il futuro nostro e dei nostri figli.

Il rischio più grande, in questi casi, non è rappresentato tanto dalla discesa delle varie Asset Class, ma dagli errori comportamentali, che potremmo essere portati a compiere.

In queste situazioni, è di fondamentale importanza avere e continuare ad applicare un metodo con regole chiare ed efficaci.

Come sempre, dopo un po’ di tempo, ci accorgiamo che dopo la tempesta arriva il sereno.

Se controlliamo, infatti, come si stanno comportando, da inizio 2023, alcuni degli indici azionari più conosciuti, possiamo avere delle belle sorprese:

1. Eurostoxx 50 – Europa +11,80%;
2. S&P 500 – Stati Uniti +7,76%;
3. Nasdaq – Stati Uniti +13,62%;
4. Ftsemib – Italia +15,74%;
5. Hang Seng – Cina           +6,84%;
6. Nikkei – Giappone +5,78%.

Questo significa che tutto è passato? Che da ora in poi andrà tutto bene? No di sicuro, ma farsi prendere dal panico non avrebbe portato a nulla di buono, al contrario, avrebbe inficiato i recuperi in atto.

Il metodo, la pianificazione sono simili ad un navigatore, in grado di indicarci la strada migliore per raggiungere il luogo di destinazione. Se alcune strade, durante il percorso, vengono interrotte per lavori in corso, il navigatore ricalcola il percorso e ci porta, comunque, dove noi vogliamo andare…

Il mio metodo si chiama Finessere e mette al Finanza al servizio del Benessere.

Perché investire?

Gli italiani sono da sempre un popolo di risparmiatori e, al di là delle difficolta del contesto storico, la tendenza a risparmiare permane.

Quando si inizia a registrare una crescita del proprio conto corrente e la liquidità depositata è superiore alle esigenze di spesa, ci si domanda se sia possibile impiegare tale liquidità, in modo da preservarla e farla fruttare nel tempo.

Questo video spiega come fare e che cosa questo implichi.

E’ risaputo che l’emotività ci può portare a prendere decisioni sbagliate.

Se altre persone, ad esempio, prendono una certa decisione, anche io posso sentirmi più giustificato a prenderla, senza avere la certezza che sia la decisione giusta.

Conoscere i comportamenti sbagliati più comuni può essere un valido strumento per non incorrere nelle trappole comportamentali.

Guarda il video, che spiega nei dettagli questo concetto.

L’anno 2022, è l’anno della parità tra euro e dollaro.

Il 12 luglio di quest’anno, infatti, per acquistare 1 euro serviva 1 dollaro, mentre, il 28 maggio 2021, servivano 1 dollaro e 22 centesimi. In sintesi, la rivalutazione del dollaro rispetto all’euro, in poco più di un anno, è stata del 18%.

Questa elevata e veloce crescita del biglietto verde può rappresentare un’opportunità oppure un rischio?

La valutazione può riguardare sia eventuali nuovi investimenti sia investimenti sottoscritti in precedenza.

Se, ad esempio, nel nostro Portafoglio Investimenti avessimo un comparto azionario globale, circa il 50% della sua composizione potrebbe essere costituita da investimenti in dollari USA, il cui apprezzamento o deprezzamento inciderebbe nel rendimento finale dell’investimento stesso.

E’ possibile neutralizzare la componente valutaria di un investimento?

Si può fare! Naturalmente, questo comporterebbe rinunciare ad eventuali guadagni aggiuntivi, dovuti all’apprezzamento del dollaro e, contemporaneamente, eviterebbe eventuali perdite, causate dal deprezzamento dello stesso.

Gli strumenti più comuni sono due:

1. Optare per investimenti hedgiati; in questo caso è il team dei gestori che provvede ad inserire la protezione valutaria;
2. Acquistare un derivato da parte dell’investitore.

Quanto può costare questa protezione?

Il costo dipende dal differenziale tra i tassi d’interesse.

La Federal Reserve, con l’ultimo recente rialzo, ha portato il livello dei tassi in una forchetta tra il 2,25 ed il 2,5%. La Bce, invece, tra lo 0,50% e lo 0,75%.

Il differenziale, che ne consegue, comporta un costo della protezione non trascurabile. Quindi, è opportuno valutare bene se vale la pena sostenere questo costo per proteggersi.

Va, infatti, tenuto conto che, probabilmente, per un po’ di tempo, il dollaro potrebbe difendere il livello raggiunto.

Perché?

Negli USA, i tassi d’interesse sono più alti che in Europa e, di conseguenza, i titoli di stato Usa/Treasury Bond rendono più dei titoli governativi in euro di uguale scadenza. Viene da sé che gli investitori internazionali, attualmente, preferiscano investire in Treasury anziché, ad esempio, nel Bund tedesco. Così facendo, aumenta la domanda di titoli in dollari e, inevitabilmente, aumenta anche il valore del dollaro.

Questo è quello che si è verificato negli ultimi mesi, ma non è detto che continui, in quanto i mercati finanziari scontano in anticipo quanto accadrà nei mesi successivi.

Come sempre, è importante valutare attentamente ogni aspetto, perché il rendimento finale di un Portafoglio Investimenti, è costituito da più preziosi elementi.

Il tuo Consulente Finanziario di fiducia può aiutarti ad individuare questi elementi di valore.

Per approfondire la storia del dollaro, ti consiglio il Blog di Banca Generali: 

Il mio metodo si chiama Finessere e mette al Finanza al servizio del Benessere.

Come detto anche in altre occasioni, ritengo che il metodo più proficuo per superare i vari momenti critici, come ad esempio l’attuale inflazione, sia rappresentato dall’aumentare le proprie competenze e condividerle…

Ecco perché parlare dei Certificati.

Il Certificato è un titolo, identificato da un codice ISIN, emesso da una Banca e quotato nei principali mercati regolamentati, come ad esempio il SeDex.

Essendo emesso da una Banca ed essendo equiparabile ad un’obbligazione, in seguito alla Direttiva Europea Bail-in del 2019, è sottoposto al rischio legato alla solvibilità dell’Emittente, il quale ha il compito di garantire il pagamento del rendimento ed il rimborso del Capitale.

Il rendimento del Certificato è legato all’andamento di un sottostante, vale a dire un parametro, che può essere rappresentato, ad esempio, da un indice azionario, del quale viene rilevato il valore iniziale ed il valore finale, corrispondenti all’emissione e scadenza del Certificato.

L’incremento realizzato dall’indice rappresenta, di norma, il rendimento del Certificato.

A volte il rendimento del Certificato, può essere maggiore di quello dell’indice, nel caso di moltiplicatore superiore al 100%, oppure più basso, nel caso di presenza di un cap contrattuale, una specie di tetto, oltre al quale il rendimento non può andare.

Dal punto di vista dell’intestazione, nel caso di deposito titoli cointestato tra moglie e marito, ad esempio, il Certificato risulta essere cointestato ad entrambi, proprio come un’obbligazione.

Dal punto di vista Fiscale, invece, esso rappresenta una particolarità, in quanto il suo rendimento rientra nella categoria dei Redditi Diversi e non dei Redditi di Capitale. Questo rappresenta un importante vantaggio, poiché tale rendimento è compensabile con eventuali vecchie minusvalenze, realizzate in precedenza e non ancora scadute.

Facciamo un esempio:

–       Certificato EMESSO da Goldman Sachs;

–       ISIN ……………;

–       SOTTOSTANTE Euro Stoxx 50 Index;

–       DIVISA Euro;

–       PROTEZIONE del Capitale a SCADENZA 100%;

–       PARTECIPAZIONE 100%;

–       DURATA 3 anni.

Supponiamo di investire un Capitale pari ad euro 10.000,00 nel Certificato appena descritto, all’interno di un deposito titoli cointestato.

Supponiamo che l’Indice azionario sottostante, nel corso dei tre anni di vita del Certificato, abbia avuto una performance negativa del -25%.

In questo caso, alla scadenza, ci verrà rimborsato il nostro Capitale di euro 10.000,00, senza la realizzazione di alcun rendimento, ma, cosa importante, senza alcuna perdita.

Supponiamo, invece, che l’Indice azionario sottostante, nel corso dei tre anni di vita del Certificato, abbia avuto una performance positiva del +25%.

In questo caso, alla scadenza, ci verrà rimborsato il nostro Capitale di euro 10.000,00 insieme al rendimento di euro 2.500,00.

Naturalmente, dal rendimento di euro 2.500,00, la Banca, essendo sostituto d’imposta, dovrà trattenere la ritenuta del 26%, da versare allo Stato, pari ad euro 625,00. A meno che, esistano nel nostro deposito titoli minusvalenze pregresse, realizzate entro i 4 anni antecedenti e, quindi, non ancora scadute, per un importo di euro 2.500,00, cointestate come il nostro Certificato.

In sintesi, le caratteristiche necessarie per il buon esito del Certificato sono: la solvibilità dell’Emittente; un valido Indice sottostante ed il suo livello di partenza competitivo; il fattore di protezione 100%; il fattore di partecipazione, almeno del 100%; la durata in sintonia con il nostro orizzonte temporale, in quanto se fossimo costretti a vendere il Certificato sul mercato, prima della scadenza, potremmo risultarne penalizzati.

Con un’inflazione elevata e crescente, come quella registrata negli ultimi mesi, se vogliamo proteggere il nostro Capitale dall’erosione del potere d’acquisto, è necessario privilegiare forme d’investimento con potenziale rendimento superiore all’inflazione.

Normalmente queste forme d’investimento sono rappresentate dalle azioni e dalle forme di risparmio gestito azionarie che, però, non garantiscono il Capitale investito.

Con i Certificati a Capitale totalmente protetto si riesce a conciliare l’elevata potenzialità di rendimento con la protezione totale del Capitale a scadenza e, quindi, a difendere il nostro Capitale dall’inflazione.

Il supporto di un professionista nella scelta del Certificato o nella creazione di un Portafoglio Certificates può potenziare i risultati, sia in termini di rendimento che di tutela.

Il mio metodo si chiama Finessere e mette al Finanza al servizio del Benessere.