Non sai come proteggere il tuo Portafoglio dal dollaro?

Il dollaro usa è stato stampato per la prima volta nel 1869 ed è diventato la principale valuta di riserva a livello mondiale. Per capire la sua importanza, basti pensare che i titoli statunitensi rappresentano il 70% del mercato azionario globale e che un quarto dei titoli del mercato obbligazionario è denominato in dollari.

Visto l’elevato peso che esso ha, è naturale pensare che in un Portafoglio Investimenti ben diversificato siano presenti anche investimenti in dollari. Di conseguenza, le oscillazioni valutarie, legati ad essi, possono incidere sui rendimenti finali ottenuti. Normalmente, le oscillazioni valutarie incidono poco sulle performance dei titoli azionari, mentre possono incidere molto sui rendimenti dei titoli obbligazionari, in quanto caratterizzati da durate e rendimenti inferiori. Questo fatto cozza con il compito della componente obbligazionaria, che è quello di difendere il Portafoglio Investimenti.

Ma, è importante sapere che possiamo compiere diverse azioni per cogliere l’opportunità di investire nel mercato globale e, allo stesso tempo, proteggere il nostro Portafoglio.

Come fare?

1. Scegliere Investimenti hedgiati;
2. Acquistare un derivato;
3. Bilanciare bene il Portafoglio tra euro e altre valute.

Con l’aiuto di chi?

Affidati sempre a professionisti della materia, capaci di valutare e pianificare insieme a te la strategia migliore per aggiungere valore al tuo Patrimonio.

Ne vuoi sapere di più?

Leggi il mio articolo “Dollaro opportunità o rischio?” nella sezione Blog: Clicca qui

Ti lascio il link per leggere la storia del dollaro da vent’anni a questa parte: Clicca qui

Vi è mai capitato di pensare e ripensare a quale destinazione d’uso poter dare ad un oggetto vecchio, che non si vuole buttare via per il solo motivo di non creare nuovi rifiuti?

A me capita continuamente! Mi capita quando finisco le cialde del caffè e riciclo la scatola come contenitore/separa alimenti nella dispensa. Mi capita quando termino le conserve e riutilizzo il barattolo di vetro come contenitore per il riso o per la frutta secca; il barattolino dello yogurt come porta candela; l’acqua per lavare le verdure per innaffiare le piante e così via…

In precedenza non ero così attenta nel non voler creare rifiuti, ma devo ringraziare mia figlia Nicole, che mi ha trasmesso l’idea che il recupero o riciclo sia imprescindibile e quanto sia prezioso fare la raccolta differenziata accuratamente.

Questo non è altro che il primo passo per realizzare la transizione verso un’economia circolare.

Il modello economico seguito fin’ ora, infatti, è il modello lineare, fondato sullo schema “estrarre, produrre, utilizzare e gettare”. Esso è basato sulla disponibilità di grandi quantità di materiali ed energia facilmente reperibili a basso prezzo.

Ma la situazione è oramai cambiata!

La domanda di risorse naturali del nostro pianeta oggi è diventata insostenibile. Alimentando il desiderio globale di un cambiamento di valore, l’economia circolare aiuta a conservare e ottimizzare le risorse limitate, facendo nascere contemporaneamente nuove opportunità di investimento e garantendo una crescita economica sostenibile.

L’economia circolare, infatti, è un modello di produzione e consumo che implica riutilizzo, riparazione, condivisione e riciclo dei materiali e prodotti esistenti il più a lungo possibile.

In questo modo si estende il ciclo di vita dei prodotti, generando ulteriore valore e contribuendo a ridurre gli sprechi e i rifiuti.

La riduzione dei rifiuti, ad esempio, rappresenta un florido business, capace di creare nuove opportunità per tutti, anche per gli investitori. Il ruolo della finanza, da sempre settore portante dell’economia, viene arricchito ulteriormente, in quanto essa può aiutare la transizione verso un’economia circolare.

Esistono degli Investimenti come i Fondi, che investono a livello globale almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli di società, che beneficiano o contribuiscono al progresso dell’economia circolare.

Scegliendo Investimenti di questo tipo, si dà un forte segnale di preferenza all’industria degli Investimenti finanziari, vale a dire alle Società di Gestione, che, a loro volta, saranno sempre più orientate ad investire in aziende protagoniste dell’economia circolare, le quali saranno avvantaggiate da una grande richiesta sul mercato e dalla possibilità di espandersi.

I cambiamenti più forti e duraturi non avvengono mai perché imposti dall’alto, ma partono dal basso, attraverso ogni singola decisione di spesa e d’investimento fatta da ognuno di noi.

Il mio metodo si chiama Finessere e mette al Finanza al servizio del Benessere.

Il prossimo 15 giugno la BCE si riunirà per decidere un eventuale ulteriore aumento dei tassi d’interesse.

Per chi ha risorse finanziarie da investire questo comporta la possibilità di sottoscrivere obbligazioni con rendimenti più elevati.

Ma per le azioni e le obbligazioni, emesse in precedenza, il rialzo dei tassi cosa può comportare?

I possibili scenari sono ben spiegati nel video consigliato.

Conseguentemente, i rendimenti dei titoli obbligazionari sono saliti in modo esponenziale. Infatti, oggi, possiamo ottenere rendimenti del 3% su scadenze brevi e del 4% su scadenze medio/lunghe.

Il risparmiatore italiano ha sempre avuto una netta preferenza per i titoli di Stato, sia per l’idea che siano più sicuri degli altri titoli obbligazionari sia per la tassazione agevolata (la ritenuta sugli interessi è del 12,50% anziché del 26%).

Ma nel corso dell’ultimo decennio, molte cose sono cambiate. In primis, l’indebitamento dello Stato italiano è aumentato molto; inoltre, le nuove normative hanno disciplinato in modo nuovo le situazioni di grave difficoltà, in cui uno Stato si può trovare, proprio a causa di questo pesante indebitamento.

Un esempio, passato in secondo piano e per niente conosciuto è rappresentato dalle Clausole “CACs”, inerenti i titoli governativi…

Che cosa sono?

Le CACs, acronimo di “clausole di azione collettiva”, sono state introdotte nel Trattato sul Meccanismo Europeo di Stabilità.

Esse riguardano la possibilità che, in casi estremi, lo Stato che ha emesso un’obbligazione, possa chiedere agli obbligazionisti di accettare la riduzione delle cedole o l’allungamento delle scadenze o un taglio del valore nominale.

Analizziamo ognuna di queste clausole, facendo degli esempi esplicativi.

Nel caso di riduzione delle cedole, questo comporterebbe che il tasso d’interesse del 3%, al quale il BTP, ad esempio, è stato sottoscritto, potrebbe essere ridotto all’1%.

L’allungamento della scadenza vorrebbe dire aver sottoscritto un BTP a 10 anni, ad esempio, che viene trasformato in un BTP a 20 anni.

Avere un taglio del valore nominale determinerebbe un rimborso del BTP ad un valore inferiore al 100 predefinito.

Nella pratica, con queste clausole l’investitore potrebbe trovarsi coinvolto nella ristrutturazione del debito del Paese, operazione finanziaria generalmente molto rischiosa.

Tutto questo non significa che lo Stato italiano si troverà sicuramente in difficoltà, ma che dobbiamo essere lungimiranti e diversificare il nostro Portafoglio obbligazionario in modo efficiente, non puntando mai su un unico emittente, sebbene esso goda della nostra preferenza.

Esistono regole e criteri ben precisi per costruire un efficiente Portafoglio obbligazionario, capace di tutelare il Patrimonio ed evitare brutte sorprese.

Il mio metodo si chiama Finessere e mette al Finanza al servizio del Benessere.

Il mare d’inverno è uno spettacolo della natura, sebbene i suoi colori non siano così rassicuranti come d’estate, quando il sole rende chiaro il fondale e permette di vedere la sabbia.

E’ un po’ come quando i mercati sono sovrastati da nuvoloni funesti e non si riesce più a vedere chiaro.

Guerra, scarsità delle materie prime, rincari dei prezzi e rallentamento economico non potevano che causare destabilizzazione e paura per il futuro nostro e dei nostri figli.

Il rischio più grande, in questi casi, non è rappresentato tanto dalla discesa delle varie Asset Class, ma dagli errori comportamentali, che potremmo essere portati a compiere.

In queste situazioni, è di fondamentale importanza avere e continuare ad applicare un metodo con regole chiare ed efficaci.

Come sempre, dopo un po’ di tempo, ci accorgiamo che dopo la tempesta arriva il sereno.

Se controlliamo, infatti, come si stanno comportando, da inizio 2023, alcuni degli indici azionari più conosciuti, possiamo avere delle belle sorprese:

1. Eurostoxx 50 – Europa +11,80%;
2. S&P 500 – Stati Uniti +7,76%;
3. Nasdaq – Stati Uniti +13,62%;
4. Ftsemib – Italia +15,74%;
5. Hang Seng – Cina           +6,84%;
6. Nikkei – Giappone +5,78%.

Questo significa che tutto è passato? Che da ora in poi andrà tutto bene? No di sicuro, ma farsi prendere dal panico non avrebbe portato a nulla di buono, al contrario, avrebbe inficiato i recuperi in atto.

Il metodo, la pianificazione sono simili ad un navigatore, in grado di indicarci la strada migliore per raggiungere il luogo di destinazione. Se alcune strade, durante il percorso, vengono interrotte per lavori in corso, il navigatore ricalcola il percorso e ci porta, comunque, dove noi vogliamo andare…

Il mio metodo si chiama Finessere e mette al Finanza al servizio del Benessere.

L’anno 2022, è l’anno della parità tra euro e dollaro.

Il 12 luglio di quest’anno, infatti, per acquistare 1 euro serviva 1 dollaro, mentre, il 28 maggio 2021, servivano 1 dollaro e 22 centesimi. In sintesi, la rivalutazione del dollaro rispetto all’euro, in poco più di un anno, è stata del 18%.

Questa elevata e veloce crescita del biglietto verde può rappresentare un’opportunità oppure un rischio?

La valutazione può riguardare sia eventuali nuovi investimenti sia investimenti sottoscritti in precedenza.

Se, ad esempio, nel nostro Portafoglio Investimenti avessimo un comparto azionario globale, circa il 50% della sua composizione potrebbe essere costituita da investimenti in dollari USA, il cui apprezzamento o deprezzamento inciderebbe nel rendimento finale dell’investimento stesso.

E’ possibile neutralizzare la componente valutaria di un investimento?

Si può fare! Naturalmente, questo comporterebbe rinunciare ad eventuali guadagni aggiuntivi, dovuti all’apprezzamento del dollaro e, contemporaneamente, eviterebbe eventuali perdite, causate dal deprezzamento dello stesso.

Gli strumenti più comuni sono due:

1. Optare per investimenti hedgiati; in questo caso è il team dei gestori che provvede ad inserire la protezione valutaria;
2. Acquistare un derivato da parte dell’investitore.

Quanto può costare questa protezione?

Il costo dipende dal differenziale tra i tassi d’interesse.

La Federal Reserve, con l’ultimo recente rialzo, ha portato il livello dei tassi in una forchetta tra il 2,25 ed il 2,5%. La Bce, invece, tra lo 0,50% e lo 0,75%.

Il differenziale, che ne consegue, comporta un costo della protezione non trascurabile. Quindi, è opportuno valutare bene se vale la pena sostenere questo costo per proteggersi.

Va, infatti, tenuto conto che, probabilmente, per un po’ di tempo, il dollaro potrebbe difendere il livello raggiunto.

Perché?

Negli USA, i tassi d’interesse sono più alti che in Europa e, di conseguenza, i titoli di stato Usa/Treasury Bond rendono più dei titoli governativi in euro di uguale scadenza. Viene da sé che gli investitori internazionali, attualmente, preferiscano investire in Treasury anziché, ad esempio, nel Bund tedesco. Così facendo, aumenta la domanda di titoli in dollari e, inevitabilmente, aumenta anche il valore del dollaro.

Questo è quello che si è verificato negli ultimi mesi, ma non è detto che continui, in quanto i mercati finanziari scontano in anticipo quanto accadrà nei mesi successivi.

Come sempre, è importante valutare attentamente ogni aspetto, perché il rendimento finale di un Portafoglio Investimenti, è costituito da più preziosi elementi.

Il tuo Consulente Finanziario di fiducia può aiutarti ad individuare questi elementi di valore.

Per approfondire la storia del dollaro, ti consiglio il Blog di Banca Generali: 

Il mio metodo si chiama Finessere e mette al Finanza al servizio del Benessere.

Molto spesso, per stare bene non occorre il lusso e chissà quali altre complicatezze, noi siamo parte del mondo in cui viviamo e, quando riusciamo a riconnetterci con esso, otteniamo serenità e pace.

Il covid ha potenziato la nostra attenzione verso quello che ci circonda, come se volessimo rimediare in qualche modo al male che abbiamo fatto alla natura, che ora si ribella, stanca di soprusi e razzie di ogni genere.

Questo posto tra olivi e bosco, nelle verdi colline di Assisi, sembra un luogo sospeso…

Più che di un ristorante si potrebbe parlare di un “progetto” e la sensazione che si prova stando in questo luogo è un insieme di libertà e pace.

Tutto è fatto nel rispetto della natura e della tradizione: olivi antichi producono olio extra-vergine biologico, i campi a valle producono seminativi e fieno per l’allevamento degli animali, il pane è fatto come una volta e vi posso garantire che è buonissimo!

La gran parte delle attrezzature è stata convertita a batteria e la caldaia brucia i resti delle potature.

In questo posto magico, nel rispetto vero del distanziamento e di tutte le regole di prevenzione, sia il giardino esterno, sia il portico, sia il ristorante erano al completo. Le persone sorridenti e serene, con la natura intorno da cornice, hanno la possibilità di fermare il tempo.

I titolari non si lamentano né del covid né della crisi. Questo posto non conosce crisi, conosce i sacrifici fatti per mantenere comportamenti sostenibili.

Ecco perché non ci deve meravigliare se leggiamo articoli di giornali, tra i quali i più recenti: “Portafogli verdi: se il covid spinge i titoli dal cuore etico“, “Perchè i risparmiatori italiani vogliono più rendimenti verdi“(L’Economia del Corriere della Sera del 9 novembre 2020).

Per troppo tempo abbiamo inseguito falsi miti, è arrivato il momento di tornare ai nostri veri valori, tra cui il rispetto di noi stessi, degli altri e del mondo che ci circonda. Anche il denaro, in un contesto di responsabilità, diventa uno strumento importantissimo, con cui possiamo fare del bene a noi stessi, alla nostra famiglia e a chi ha bisogno. Le nostre decisioni d’Investimento hanno il potere di contribuire al progresso sano e noi con esse possiamo diventare i protagonisti di questo progresso. Sono convinta che il cambiamento viene da ognuno di noi e che il progresso sano sia inarrestabile, sta a noi decidere da che parte stare!

]]> http://www.robertaseppoloni.it/il-portafoglio-modello-e-la-sua-storia/ Fri, 16 Oct 2020 10:13:46 +0000 http://www.robertaseppoloni.it/?p=2511 Continue Reading]]> Alla fine del 2018, anno veramente complesso ed insoddisfacente, mi sono ritrovata a studiare una mole di materiale accademico finanziario con l’obiettivo di trovare un metodo di valore.

Possibile che i risultati accumulati faticosamente nel tempo possano essere spazzati via dall’ennesima crisi del momento?

Come si può riuscire a far crescere costantemente il Patrimonio nel tempo, minimizzando i massimi ribassi ed ottenendo un rendimento medio soddisfacente?

Queste le domande che mi hanno spinto a costruire un metodo efficace per la gestione del Patrimonio Mobiliare dei miei Clienti.

Sono partita dalla convinzione che i mercati siano imprevedibili. Infatti, le molteplici variabili, che influiscono su certi meccanismi e le manipolazioni da parte delle mani forti, fanno sì che la maggior parte delle previsioni vengano disattese.

Ho preso come punto di riferimento uno dei Portafogli più apprezzati a livello internazionale, vale a dire il Portafoglio di Ray Dalio, un imprenditore statunitense di 70 anni, che è passato da momenti di gloria a situazioni di pessimi risultati. Anche Raymond Dalio, giunto alla conclusione che i mercati siano imprevedibili, ha individuato la composizione ideale delle principali forme d’investimento per l’investitore statunitense.

Apportate le ottimizzazioni per l’investitore italiano, ho elaborato la nuova asset allocation.

Ho pensato, poi, fosse molto importante inserire delle caratteristiche, che io ritengo di valore:

1. Tutela normativa, vale a dire che il Capitale investito sia intoccabile, anche nel caso di fallimento della Banca collocatrice e della Società di Gestione;

2. Nessun vincolo temporale per il Cliente;

3. L’utilizzo dei migliori Gestori al mondo, vale a dire con il massimo rating di efficienza gestionale;

4. L’inserimento di Investimenti ESG, rispettosi dell’ambiente, dell’uomo e del buon governo;

5. Una forte attenzione all’Indice di Sharpe, che esprime se il rischio sostenuto sia stato ampiamente remunerato dal rendimento ottenuto;

6. Decorrelazione tra le varie componenti del Portafoglio, le quali devono incastrarsi perfettamente come in un puzzle;

7. Ribilanciamento annuale con consolidamento dei risultati, affinché sia sempre rispettato il peso dell’azionario.

Il risultato è un Portafoglio Modello che funziona e che sta funzionando bene anche in questo periodo.

Nessuno avrebbe mai pensato di affrontare una pandemia e tanto meno di prevederla. Oggi più che mai è importante riuscire a svincolare i propri Investimenti dagli eventi esterni, imprevedibili e, a volte, sconvolgenti.

Il Portafoglio Modello può rappresentare un metodo efficace per pianificare il proprio risparmio e fare in modo che i nostri soldi lavorino per noi nel tempo.

]]> http://www.robertaseppoloni.it/mentre-sei-in-vacanza-i-tuoi-soldi-lavorano-per-te/ Thu, 20 Aug 2020 09:49:20 +0000 http://www.robertaseppoloni.it/?p=2466 Continue Reading]]> Fin da piccola i miei genitori mi hanno trasferito l’importanza del ruolo del risparmio, considerato la fonte primaria del benessere di una famiglia.

La generazione di chi, ora, ha 75 anni ha vissuto, prima, la povertà e, poi, l’agiatezza e, non essendo abituata alle tutele statali, era portata ad essere parsimoniosa e previdente.

La paura di potersi trovare di nuovo in difficoltà e il dover contare solamente sulle proprie forze era più forte di qualsiasi gratificazione proveniente dal consumo.

Il risparmio, inoltre, era capace di dare grandi soddisfazioni, in quanto il rendimento, anche con strumenti semplici, come ad esempio il libretto di risparmio, poteva raggiungere percentuali a doppia cifra.

Si aveva la percezione che i soldi lavorassero per noi!

Oggi ci troviamo in un contesto molto diverso.

La nostra è un’altra storia:

un’altra fase del ciclo economico, inflazione bassa, tassi d’interesse 0%, capacità di risparmio ridotta, strumenti d’investimento complessi ed una percezione di insicurezza.

In realtà, ogni epoca ha le sue opportunità.

Quello che è cambiato veramente è il fatto che, mentre prima veniva naturale risparmiare e si potevano usare strumenti semplici, oggi subiamo molte tentazioni, capaci di distoglierci dal risparmiare e gli strumenti d’investimento di un tempo non producono più rendimenti.

Come possiamo fare?

Per riuscire a risparmiare possiamo utilizzare alcuni escamotage tanto semplici quanto efficaci, come, ad esempio, l’accantonamento automatizzato dal conto corrente ad un salvadanaio. Questo è realizzabile con una semplice disposizione bancaria, chiamata SDD.

Possiamo fissare bene in mente l’obiettivo che vogliamo raggiungere con il nostro risparmio, ad esempio una vacanza in Sardegna, un Master per nostra figlia, l’auto nuova e così via…

Dare un nome ai soldi ci aiuterà a non spenderli, perché il nostro cervello ragiona in questo modo.

La magia della capitalizzazione composta, vale a dire che anche gli interessi maturati lavoreranno insieme al capitale risparmiato ed investito, avrà un ruolo determinante.

Il risultato, poi, sarà amplificato dalla bontà degli Investimenti scelti.

Quelli Sostenibili, ad esempio, con il passare del tempo, amplificano i risultati, perché in Finanza il valore viene sempre premiato!

Oggi, come un tempo, i soldi lavorano per noi, ma per farglielo fare sono necessarie competenze e professionalità.